豪哥视点:我们投资要做能力圈内的事情

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:admin   来源:未知  评论:0
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  我对出资的了解是,一个老练的出资者在做出出资决策的时分,更多的是对所投公司有必定的了解。所谓能看懂公司,就是能看懂其未来现金流的折现。

其实未来现金流的折现只是个思想方法,没必要去套公式,由于没人能够真的断定公式中的变量,一切对未来的假定都可能是不靠谱的。其实区别是不是“价值出资”,最重要就是看“出资者”是不是在买未来现金流的折现。

事实上我确实见到许多人买股票时的理由都和未来现金流无关,却和其他要素有关。比方商场怎么看,商场呈现了体裁股、概念股、重组股;也有许多人爱看电视的股评,可是剖析师天天用来忽悠散户的体裁啊,概念啊,基本上都是误人子弟,他们似乎是专为散户规划的。许多时分他们也不知道自己在说什么,给我的感觉就像是墙头草,没有自己的独立见地,趁波逐浪,更多的时分是左右扇耳光。一般出资者跟着做了,你假如慢半拍,只是半拍,可能就损失惨重。韭菜该被割仍是相同被割。我很少看电视股评,由于他们很不专业。对企业的了解不深。即便他们自以为了解的深,也只是是外表的东西。但就是这样却误导了许多人。

咱们说出资垂青的究竟是什么?实际上就是怎么看懂现金流的问题以及这个出资标的生意形式、护城河、才能圈等等。股神巴菲特垂青的最重要的东西就是生意形式,他更情愿出资简略的生意。咱们出资其实也是很垂青生意形式的,但往往是和其他许多重要的东西混在一同看的。其实应该首要看生意形式,澳门新葡京国际大网,再从安全性视点看。护城河实际上也是生意形式中的一部分,好的生意形式往往具有很宽的护城河,好的生意形式也是未来现金流的保证。做出资知道自己的才能圈,往往比自己才能圈有多大体重要得多!

在自己才能圈内的生意,对他人来说不断定的东西,自己往往很断定。比方当年我投茅台(600519,股吧)时,商场不看好的原因是许多人觉得白酒商场在萎缩,年轻人都不太爱喝白酒,别的还有一些客观要素的搅扰等等。但由于我对这个职业了解的满足深入,尤其是在我国几千年的酒文化的传承下,我信任白酒,尤其是高端白酒的商场远没有到达天花板。这个周期还会连续很长时刻。2017年以茅台为首的白酒板块涨幅惊人,正阐明晰在消费晋级的布景下,高端白酒的景气周期开端发动了。至少看今后的十年这种景气周期不会完毕。还有我一向提的稳妥,跟着人口老龄化和社保系统的建立和完善,稳妥商场的景气周期也在开端发动,咱们现在还无法猜测这个商场未来将会有多大的规划,但我知道商场必定具有十分大的潜力,未来的现金流折现十分高。这个盈利咱们不去争,或许会留下惋惜,我一向着重站在未来看现在,不给自己留惋惜,也就是想阐明咱们做出资要看久远,这个久远是一般人看不到的。咱们看到了,就比他人抢先许多。对商场和企业的未来就能了解的更深入。咱们有了正确的方向,就能建立方针和用坚决的信仰去履行,朝着方针尽力前行。

在朝着方针尽力的一起,应该做到不要容易去“扩展”自己的才能圈。也就是不要遭到外界的搅扰。搞懂一个生意往往是需求许多年的,不要由于看到一两个概念或许体裁就容易跳进自己不熟悉的范畴或当地,否则迟早会付出代价。现在是新经济年代,互联网更迭速度很快,有许多的引诱在行进的路上等着你,面临这些引诱,你要淡定,要去剖析、去考虑,宁可慢一步,也不要去冒险当榜首个吃螃蟹的人,这就是才能圈的问题。比方现在许多人去炒独角兽体裁、概念,殊不知这儿有没有安全边沿,企业未来是不是真的能成为独角兽?这就与价值出资的理念形成了敌对,也就是说你在博弈一种不断定性。尽管可能这些企业里真的会发生腾讯第二,但这样的才能圈明显超出了咱们的鸿沟。所以,咱们仍是应该保存一点,做才能圈内的事。

绝大多数情况下,实际上在商场里的许多人自以为是十分聪明的,他们以为自己能打败商场。但是操作的成果往往相反,并没有到达他们的预期意图。原因其实很简略,就是安全边沿和才能圈。因而,逆向思想很重要,但逆向操作和趁波逐浪都是不可取的,最重要的是培育自己理性的独立考虑才能。

咱们在出资的时分首要应该紧记巴菲特的话:榜首不要亏本金,第二,不要忘掉榜首条。巴非特有今日,最重要的就是他很少犯“原则性过错”,他以为才能以外的事坚决不碰,几十年下来,他犯的错远远少于同行。

巴非特之所以成功,最重要的就是他能坚持做正确的事,也就是坚决不做有原则性过错的事。比方他以为他“不理解的事就坚决不做”。他和微软的比尔盖茨是好朋友,但他仍未出资微软,由于他看不理解微软,他无法判别十年后微软还存在不存在。

因而,我从巴非特那里学到的“最重要的东西”也就是这个。

因而,咱们要做自己懂的工作和对的工作,做自己才能圈范围内的工作。

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